Europees Marktrapport Q2 2026

De totale investeringen in de gemonitorde landen bereikten €76,2 miljard in H1 2026, wat een stijging van 15% op jaarbasis markeert en de voortdurende herstel van de Europese vastgoedkapitaalmarkten bevestigt. Ondanks enige divergentie in de Q2-prestaties op landenniveau, leverde de eerste helft als geheel breed gedragen groei: elke markt registreerde een stijging van het investeringsvolume, variërend van +3% in Frankrijk - waar een veerkrachtig Q2 een zwakker Q1 compenseerde - tot +36% in Italië, dat zijn sterkste H1 ooit noteerde.

Zuid-Europa bleef beter presteren, ondersteund door aanhoudende belangstelling van investeerders, met Spanje en Italië voorop op het gebied van activiteit. Daarentegen hebben traditioneel dominante markten zoals Duitsland en Frankrijk nog steeds moeite om hun omvang van vóór 2023 te herstellen, wat wijst op een langzamer herprijzingsproces en een voorzichtiger institutioneel sentiment. In H1 2026 leverde Nederland een solide prestatie, terwijl het VK stabiliseerde op een kwartaalvolume van €11–13 miljard, wat wijst op een markt die grotendeels zijn bodem heeft gevonden.

De groei van de investeringsactiviteit was breed gedragen over alle activaklassen. De hospitalitysector was de opvallende presteerder, met een stijging van +31% op jaarbasis, gedreven door sterke volumes in het VK naast het aanhoudende dynamisme van mediterrane markten. Living won ook momentum, profiterend van toegenomen activiteit in zowel het VK als Spanje. Aan de andere kant van het spectrum noteerde retail de meest bescheiden groei van de helft (+1% op jaarbasis): na een sterke prestatie in 2025 en ondanks een verdubbeling van de volumes in Italië, slaagde de sector er niet in om dat traject op Europees niveau te repliceren.

Europees vastgoed wordt steeds meer gepolariseerd, met kapitaal dat zich concentreert op prime, ESG-conforme activa, terwijl secundaire voorraad onder liquiditeits- en prijsdruk blijft staan. De markt is getuige van een uitgesproken 'flight to quality', wat goed gelegen, duurzame activa met sterke gebruikersvraag en veerkrachtige inkomensprofielen ten goede komt. Aan de prijskant staan prime netto-rendementen onder gematigde opwaartse druk in markten waar het herstelmomentum gematigd blijft - met name Frankrijk en Duitsland - wat het gecombineerde effect weerspiegelt van een krappere financiële omgeving, verwachtingen van hogere kapitaalkosten en aanhoudende onzekerheid als gevolg van geopolitieke spanningen.

De vraag van gebruikers blijft geconcentreerd op prime, ESG-conforme kantooractiva, wat de flight-to-quality-trend op de Europese vastgoedmarkten verder versterkt. Hoewel de algemene verhuuractiviteit selectief blijft te midden van aanhoudende macro-economische en geopolitieke onzekerheid, blijven de eisen van huurders de voorkeur geven aan hoogwaardige ruimte die duurzaamheidsdoelstellingen, werkomgevingskwaliteit en operationele efficiëntie ondersteunt. Parallel daaraan zet de toenemende adoptie van AI en digitale technologieën gebruikers ertoe aan om zowel werkplekstrategieën als operationele processen te heroverwegen. Als gevolg daarvan behouden prime activa op kernlocaties een gezond verhuurmomentum en huurveerkracht, terwijl secundaire voorraad te maken krijgt met toenemend verouderingsrisico en zwakkere gebruikersvraag, waardoor de prestatiekloof op de markt groter wordt.

In logistiek lijkt de verhuuractiviteit te zijn gestabiliseerd na de vertraging van de voorgaande jaren, met gematigde stijgingen in opnamevolumes ondersteund door verbeterd gebruikersvertrouwen. Ondanks groeiende verhuuractiviteit blijft de netto-opname zwak - een teken dat de vraag voornamelijk wordt gedreven door de vervanging van verouderde ruimte door moderne, toekomstbestendige faciliteiten, in plaats van door een structurele uitbreiding van de logistieke capaciteit.

In H1 2026 vertoonden Europese residentiële markten een steeds meer gedifferentieerde prestatie, aangezien de eerdere impuls van lagere financieringskosten wegebde en hypotheekrente grotendeels stabiliseerde, met enige hernieuwde opwaartse druk. Transactieactiviteit bleef veerkrachtig maar ongelijk verdeeld over steden, met herstel in verschillende markten die contrasteren met dalingen in locaties die te maken hebben met grotere betaalbaarheidsdruk. Residentiële waarden bleven over het algemeen stijgen, hoewel het momentum varieerde en sommige markten stabilisatie of bescheiden correcties noteerden, terwijl structureel onderschot aan aanbod en aanhoudende vraag de belangrijkste ondersteunende factoren bleven.